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即時比分?jǐn)?shù)據(jù)是體育博彩中寶貴的工具，可以幫助玩家在決定下注金額時做出明智的決策。通過提供對比賽風(fēng)險和回報的深入了解，這些數(shù)據(jù)可以幫助玩家管理資金并最大化他們的獲利潛力。

即時比分?jǐn)?shù)據(jù)如何幫助玩家了解風(fēng)險和回報

即時比分?jǐn)?shù)據(jù)包含有關(guān)比賽的各種信息，包括：

• 比分
• 球隊表現(xiàn)
• 受傷和禁賽情況
• 天氣狀況
• 投注賠率

通過分析這些數(shù)據(jù)，玩家可以評估比賽中涉及的風(fēng)險和回報。例如，如果一支球隊表現(xiàn)不佳，并且在比賽中有多名關(guān)鍵球員受傷，那么玩家可能會謹(jǐn)慎下注這支球隊獲勝。另一方面，如果一支球隊表現(xiàn)出色，并且在比賽中沒有受傷或禁賽情況，那么玩家可能會更愿意下注這支球隊獲勝。

即時比分?jǐn)?shù)據(jù)如何幫助玩家管理資金

一旦玩家了解了比賽的風(fēng)險和回報，他們就可以使用即時比分?jǐn)?shù)據(jù)來幫助管理他們的資金。以下是數(shù)據(jù)可以幫助玩家做出明智的資金管理決策的方法：

• 確定下注金額： 即時比分?jǐn)?shù)據(jù)可以幫助玩家確定下注的最佳金額。通過分析賠率，玩家可以計算他們獲勝的潛在回報，并根據(jù)他們的銀行存款和風(fēng)險承受能力做出明智的決定。
• 管理風(fēng)險： 即時比分?jǐn)?shù)據(jù)可以幫助玩家管理風(fēng)險并避免損失大量資金。通過跟蹤比賽的進展，玩家可以識別比賽中發(fā)生的不利變化，并及時調(diào)整他們的下注策略。
• 最大化收益： 即時比分?jǐn)?shù)據(jù)可以幫助玩家最大化他們的收益潛力。通過了解比賽的流動情況和賠率的變化，玩家可以識別高價值的下注機會并增加他們獲利的可能性。

實例

以下示例說明了即時比分?jǐn)?shù)據(jù)如何幫助玩家進行資金管理：

一場足球比賽，球隊 A 是奪冠熱門，而球隊 B 是一支實力較弱的球隊。即時比分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，球隊 A 在比賽中表現(xiàn)不佳，有多名關(guān)鍵球員受傷。另一方面，球隊 B 表現(xiàn)出色，沒有受傷或禁賽情況。在這種情況下，玩家可以通過分析即時比分?jǐn)?shù)據(jù)來確定下注球隊 B 獲勝是一個更有價值的下注，因為球隊 A 獲勝的風(fēng)險更大。

結(jié)論

即時比分?jǐn)?shù)據(jù)是體育博彩中一種強大的工具，可以幫助玩家了解比賽的風(fēng)險和回報，并做出明智的資金管理決策。通過使用這些數(shù)據(jù)，玩家可以最大化他們的獲利潛力，管理他們的風(fēng)險，并做出明智的下注決策。

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多多理財這個游戲講什么

多多理財游戲主要講解的是理財知識和投資策略。

理財游戲是一種以游戲形式普及理財知識、模擬投資環(huán)境的方式。 多多理財游戲可能是以模擬投資為主要內(nèi)容，玩家在游戲中學(xué)習(xí)如何管理資金、了解不同投資工具與策略、進行風(fēng)險評估和決策。 此類游戲往往融合了娛樂性和教育性，旨在幫助玩家在實際投資前掌握一定的理財知識。

一、游戲內(nèi)容概述

多多理財游戲可能會涵蓋以下方面：

1. 虛擬賬戶管理：玩家可以開設(shè)虛擬賬戶，進行資金的存入、轉(zhuǎn)賬和提現(xiàn)等操作。

2. 投資產(chǎn)品選擇：游戲提供股票、債券、基金、保險等投資產(chǎn)品，玩家可以根據(jù)市場情況選擇投資產(chǎn)品。

3. 模擬市場環(huán)境：游戲中的市場環(huán)境可能會模擬真實市場的波動，包括利率變化、股價漲跌等。

4. 投資策略制定：玩家需要制定自己的投資策略，如定投策略、資產(chǎn)配置策略等，以實現(xiàn)投資目標(biāo)。

二、游戲的教育意義

通過多多理財游戲，玩家可以在虛擬環(huán)境中實踐投資策略，了解市場運作機制，培養(yǎng)風(fēng)險管理意識。 這種游戲方式特別適合初學(xué)者，可以在風(fēng)險較低的環(huán)境中學(xué)習(xí)理財知識，逐步積累實戰(zhàn)經(jīng)驗。

三、投資策略的實際應(yīng)用

在游戲中，玩家需要運用實際的投資策略進行決策。 例如，定投策略適用于長期投資，可以幫助投資者降低市場波動帶來的風(fēng)險。 資產(chǎn)配置策略則可以根據(jù)市場情況調(diào)整投資組合，以實現(xiàn)收益最大化。 這些策略在游戲中的實踐應(yīng)用，有助于玩家在實際投資中更加熟練地運用策略。

總的來說，多多理財游戲是一個結(jié)合娛樂和教育的平臺，幫助投資者學(xué)習(xí)和了解理財知識，提升投資策略和風(fēng)險管理能力。

以“增強投資者風(fēng)險意識，引導(dǎo)理財業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理回歸”為主題寫一篇題目自擬2500字左右的文章。求大

增強投資者風(fēng)險意識，引導(dǎo)理財業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理回歸近來，“大資管”、“泛資管”成為業(yè)內(nèi)經(jīng)常談?wù)摰脑掝}之一。 在金融脫媒、利率市場化、金融深化，以及中國社會、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化的大背景下，資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展空間巨大。 特別是對銀行而言，新的市場環(huán)境要求銀行業(yè)必須對自身的運行模式進行深刻變革，這種變革應(yīng)使銀行建立更有效的信貸資產(chǎn)配置機制和更多元的市場化業(yè)務(wù)，這種變革應(yīng)把銀行從傳統(tǒng)銀行變身為數(shù)據(jù)分析者、集成服務(wù)商、撮合交易者和財富管理者。 商業(yè)銀行要從靠“借給人錢賺錢”，到“給人管理錢賺錢”。 從國際金融業(yè)的數(shù)據(jù)也可以看到，全球資產(chǎn)管理行業(yè)的管理資產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)大于銀行業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模。 因此，長遠(yuǎn)看資產(chǎn)管理市場潛力巨大。 但在金融監(jiān)管去杠桿，信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險不斷累積、互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的當(dāng)下，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)如何走得更遠(yuǎn)需要我們認(rèn)真思考。 結(jié)合中國資產(chǎn)管理行業(yè)目前發(fā)展的實際，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)良性有序發(fā)展的路徑選擇至少應(yīng)有以下兩點需要把握。 一是建立柵欄、回歸本源。 主要談銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)面臨的壓力與制度框架設(shè)計；二是邊界突破，同業(yè)競合，主要想說明新形勢下的“大資管”跨界布局。 一.建立柵欄、回歸本源包括銀行理財在內(nèi)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，本質(zhì)上是受托代客業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理機構(gòu)按與投資者事先約定的投資范圍進行資產(chǎn)組合配置和投資管理，投資收益與風(fēng)險由投資者承擔(dān)，資產(chǎn)管理機構(gòu)履行受托、盡責(zé)的義務(wù)并收取管理費。 任何存在剛性兌付的理財產(chǎn)品本質(zhì)上都是借貸關(guān)系而非受托資產(chǎn)管理關(guān)系，都應(yīng)對資產(chǎn)管理機構(gòu)比照銀行的監(jiān)管要求計算風(fēng)險資產(chǎn)并有充足的資本做支持，以防止監(jiān)管套利。 這也是08年國際金融危機后，國際金融監(jiān)管機構(gòu)提出“柵欄”原則以防范不同性質(zhì)的業(yè)務(wù)過度交叉所帶來的風(fēng)險隱匿與擴散的主要原因。 例如，在2013年 1月開始實施的國際會計準(zhǔn)則第十條修正案（IFRS10）就明確規(guī)定，判斷金融機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品或設(shè)立的對沖基金是否在金融機構(gòu)自身資產(chǎn)負(fù)債表外核算不再單純根據(jù)理財協(xié)議所載明的法律關(guān)系，而是看銀行對理財產(chǎn)品或基金是否有實際“控制權(quán)”。 如果其風(fēng)險收益實質(zhì)由銀行承擔(dān)，則產(chǎn)品或基金應(yīng)在銀行表內(nèi)核算并計算風(fēng)險資產(chǎn)，以避免金融機構(gòu)借所謂的表外理財產(chǎn)品隱匿風(fēng)險。 因此，中國資產(chǎn)管理行業(yè)的制度框架設(shè)計、業(yè)務(wù)發(fā)展模式首先需要堅持的原則就是如何在法律形式與業(yè)務(wù)實質(zhì)上回歸代客的本源，使基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險與收益能夠過手給投資者。 否則，我們要討論的就不是“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)如何走得更遠(yuǎn)”的問題，而是“能不能走得下去的問題”。 對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)而言，既要看到中資商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品是我國利率市場化和資產(chǎn)證券化發(fā)展進程緩慢，企業(yè)直接融資市場欠發(fā)達(dá)和投資者投資渠道匱乏的背景下銀行創(chuàng)新的產(chǎn)物，且經(jīng)過十年的發(fā)展，目前超過十萬億規(guī)模的銀行理財產(chǎn)品在波動的市場環(huán)境中為投資者帶來了持續(xù)投資收益的同時，連通了投資與融資，推動了我國利率市場化的進程，促進了中國金融投資體系有效前沿面的逐步形成；也要看到，銀行理財產(chǎn)品以約定收益率方式為主的發(fā)行模式以及法律地位缺失等問題，使得銀行理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險收益隔離、過手機制沒有真正確立，盡管法律協(xié)議上明確客戶承擔(dān)風(fēng)險，但剛性兌付的現(xiàn)象客觀存在。 約定收益率的發(fā)行方式使得理財產(chǎn)品所投資基礎(chǔ)資產(chǎn)的利率風(fēng)險、市場風(fēng)險沒有傳遞給投資者，又由于銀行聲譽的背書，使得信用風(fēng)險也沒有傳遞給投資者，從而不可避免地刻上了影子銀行的烙印。 各行銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行收益率，實際反映了各行的籌資成本，其收益差別更多是各行之間的信用溢價，而不完全是理財管理能力的差別。 盡管由于銀行相對審慎的風(fēng)險管理政策、過去十年中國經(jīng)濟持續(xù)的增長以及銀行自身的盈利能力支持，使得銀行理財業(yè)務(wù)截止目前還風(fēng)險可控，但相對有利的外部環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化。 一是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、去杠桿、去產(chǎn)能，必然帶來流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險的累積；二是在利率市場化條件下，銀行盈利能力下降，銀行間的并購將會出現(xiàn)。 銀行自身難保，又如何保證理財產(chǎn)品的剛性兌付。 銀行理財原有模式必然難以為繼。 因此，資產(chǎn)管理行業(yè)以及銀行理財業(yè)務(wù)也應(yīng)該遵循“柵欄”原則，在風(fēng)險隔離的前提下，把銀行理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險、收益?zhèn)鬟f給投資者，使得銀行理財業(yè)務(wù)回歸資產(chǎn)管理的本源。 在我的理解中，柵欄能夠成立應(yīng)該有三個前提條件：第一是風(fēng)險可隔離，第二是風(fēng)險可計量，第三是風(fēng)險可分散。 金融業(yè)要解決的核心問題是“風(fēng)險的處置與定價”。 在銀行主導(dǎo)的間接融資體系中，風(fēng)險是被管理的。 金融風(fēng)險是通過銀行的客戶關(guān)系管理與持續(xù)信用風(fēng)險監(jiān)測（貸后管理）、模式/模型選擇與組合管理得以控制的，儲戶（投資者）僅承擔(dān)銀行的信用風(fēng)險而不承擔(dān)銀行貸款所對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險。 而在以金融市場為主導(dǎo)的直接融資體系中，風(fēng)險處置要靠分散。 普通投資者是無法進入基礎(chǔ)資產(chǎn)，包括股票和債券發(fā)行企業(yè)的管理運營當(dāng)中去的，而只能通過基金為代表的資產(chǎn)管理機構(gòu)通過組合投資、動態(tài)管理來分散風(fēng)險，通過對開放式產(chǎn)品的認(rèn)購贖回，用腳投票來選擇風(fēng)險的承擔(dān)和不承擔(dān)。 因此，直接融資體系中風(fēng)險控制的主要手段是依靠專業(yè)化的資產(chǎn)管理與財富管理機構(gòu)，以分散化的風(fēng)險轉(zhuǎn)移為主要控制手段，投資者直接承擔(dān)了基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險，但由于資產(chǎn)管理機構(gòu)的動態(tài)管理與組合投資，單一基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險被層層分解，最終能夠被不同風(fēng)險偏好的機構(gòu)投資者、個人投資者所承受。 只有理財業(yè)務(wù)或是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資風(fēng)險最終被投資者承擔(dān)以后，才能使投資者真正獲得風(fēng)險收益；才能使原來集中在銀行系統(tǒng)的信用風(fēng)險得以轉(zhuǎn)移出來，真正促進直接融資的發(fā)展與中國金融結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型；也才能使理財或是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)能夠擺脫銀行或是資產(chǎn)管理機構(gòu)自身資產(chǎn)負(fù)債表或資本金的束縛，從而走得更遠(yuǎn)。 這也正是去年10月，監(jiān)管機構(gòu)推出“理財直接融資工具”與“理財管理計劃”的初衷。 “銀行理財直接融資工具”和“銀行理財管理計劃”這一配套業(yè)務(wù)框架制度設(shè)計的提出是在銀行理財業(yè)務(wù)框架內(nèi)，為了繼續(xù)發(fā)揮銀行理財業(yè)務(wù)為投資者創(chuàng)造財產(chǎn)性收入、推動實體經(jīng)濟發(fā)展、促進銀行轉(zhuǎn)型等積極作用的同時，解決理財業(yè)務(wù)存在的信息不透明、影子銀行隱形風(fēng)險積累、通道業(yè)務(wù)放大金融杠桿等問題，按照“柵欄”原則，分別在理財業(yè)務(wù)的資產(chǎn)端和投資端做出的規(guī)范性安排。 “銀行理財直接融資工具”是一種由商業(yè)銀行作為發(fā)起管理人設(shè)立、直接以單一企業(yè)的債權(quán)融資為資金投向，在指定的登記托管結(jié)算機構(gòu)（中央國債登記結(jié)算公司）統(tǒng)一登記托管、由合格投資者（銀行理財管理計劃）進行投資交易、在指定制定渠道進行信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化投資載體（SPV）。 “銀行理財管理計劃”有別于傳統(tǒng)的銀行理財產(chǎn)品，是商業(yè)銀行發(fā)行的開放式、無預(yù)期收益率、僅投資銀監(jiān)會認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)金融工具（債券、理財直接融資工具等）并獨立開戶、單獨管理、單獨建賬和單獨核算的理財產(chǎn)品。 “工具”是在信托型、合伙制之外的一種特殊目的載體（SPV），在法律形式上起到風(fēng)險隔離與破產(chǎn)遠(yuǎn)離的作用，并保證理財資金與實體經(jīng)濟一一對應(yīng)，避免脫實向虛。 工具的創(chuàng)設(shè)引入外部評級、公開發(fā)行、集中薄記、持續(xù)報價、連續(xù)估值、以及最高80%的自我投資，并在向“計劃”管理銀行披露相關(guān)信息，使得非標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可交易、可估值、透明的標(biāo)準(zhǔn)金融產(chǎn)品。 “計劃”則借助另一個基金化的特殊目的載體，通過動態(tài)管理（開放式）、組合投資、公允估值（非預(yù)期收益率）、信息透明，做到分散風(fēng)險并將基礎(chǔ)資產(chǎn)的投資收益于風(fēng)險過手給投資者，銀行只收取管理費。 因此，“計劃”的特性確立以“工具”的可交易、可估值為基礎(chǔ)，“工具”的風(fēng)險傳遞以“計劃”的組合投資為要件，工具是立柵、計劃是橫桿，兩者缺一不可，構(gòu)成了理財業(yè)務(wù)堅實的柵欄。 與很多媒體著重分析“工具”對債券的替代或是對通道業(yè)務(wù)的沖擊不同，我們認(rèn)為整體框架設(shè)計重點不在“工具”，而在“計劃”。 通過理財管理計劃的動態(tài)管理、組合投資解決了單一投向的集中度風(fēng)險以及實體經(jīng)濟需要長期資金但資金端需要流動性的矛盾，增加了理財業(yè)務(wù)與實體經(jīng)濟的擬合程度，特別是通過“理財管理計劃”的發(fā)行，促進銀行理財產(chǎn)品向開放式凈值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，破除剛性兌付，使得理財業(yè)務(wù)回歸本源，這是整體框架設(shè)計終點，而理財直接融資工具本身可能只是這一歷史過程中的過渡產(chǎn)品。 隨著“計劃”的大量發(fā)行并被投資者逐漸接受，銀行理財逐步演變?yōu)橹袊鴤袌鲎畲蟮臋C構(gòu)投資者，不僅賦予了銀行應(yīng)對金融脫媒與利率市場化的有效防御武器，也促進債券等直接融資市場的發(fā)展。 一個強大的債券市場或債權(quán)直接融資市場與一個強大的資產(chǎn)管理行業(yè)相互配合。 像海綿一樣，銀行資管的厚度可以吸納債券市場化可能的違約風(fēng)險，將會使得中國債券市也能破除剛性兌付，真正變身為企業(yè)直接融資，債券市場的發(fā)行主體層次更加豐富，信用溢價更符合企業(yè)自身的信用狀況，銀行理財投資的方向肯定是以公募市場債券為主。 希望通過新老理財產(chǎn)品一段時間的并行，這些改革措施能夠使得我們的理財業(yè)務(wù)在未來兩三年取得政策制定制高點，因為很多時候監(jiān)管政策制定帶有偶發(fā)性，這可能是由一篇報道引發(fā)，也可能是由高層領(lǐng)導(dǎo)批示所引發(fā)，但政策是否符合市場導(dǎo)向存在疑問。 通過專業(yè)化取向的監(jiān)管政策制定，保證我們理財發(fā)展路徑選擇符合市場化的方向，是理財業(yè)務(wù)制度創(chuàng)新的重點。 如果繼續(xù)剛性兌付，理財業(yè)務(wù)將會占用銀行的資本金以及銀行資產(chǎn)負(fù)債表的資源，必將受制于銀行發(fā)展邊界的限制。 只有銀行理財產(chǎn)品從法律形式到業(yè)務(wù)實質(zhì)真正回歸代客業(yè)務(wù)、回歸資產(chǎn)管理，銀行理財才能隨著金融脫媒、利率市場化的進一步發(fā)展，真正做大。 所以說建立柵欄，回歸本源是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)能夠走得更遠(yuǎn)的前提條件。 二.邊界突破、同業(yè)競合大資產(chǎn)管理時代的跨界布局主要體現(xiàn)在投資端的“資管投行”以及資金端的“模塊化的財富管理”。 投資端，作為最活躍的金融市場參與者，逐利屬性決定了資產(chǎn)管理在不斷尋求新的投資領(lǐng)域，其投資邊界也在不斷被打破，新的投資品種、新的交易技術(shù)不斷納入資產(chǎn)管理機構(gòu)的視野。 上個世紀(jì)50年代前，資產(chǎn)管理的精華部分還主要集中在股票市場，因為“大蕭條”和二次世界大戰(zhàn)的沖擊還處于市場孕育階段，公司債券還僅僅作為被動投資放在替補席上。 二戰(zhàn)后至60年代，經(jīng)濟企穩(wěn)催生了公司債券發(fā)行量的急劇增長，而伴隨著70年代石油危機和利率市場化進程的結(jié)束，美國國債市場拉開了長達(dá)30年的大牛市行情，債券投資才逐步成為資產(chǎn)管理行業(yè)主動管理的重要組成部分。 至于ABS、MBS、REITs等一系列資產(chǎn)證券化技術(shù)和以B-S期權(quán)定價模型為代表的量化投資交易、以及對沖基金的興起不過是上世紀(jì)70年代以后的事情。 存在金融管制的領(lǐng)域，由于金融市場被不同的監(jiān)管規(guī)則所割裂，資產(chǎn)管理管理機構(gòu)更有沖動通過創(chuàng)設(shè)金融產(chǎn)品去打破管制與市場割裂以獲得套利機會。 例如上個世紀(jì)70年代，由于保險公司、銀行以及儲蓄貸款機構(gòu)等機構(gòu)投資者的被不同的“牌照”以及會計準(zhǔn)則所限制，投資范圍被區(qū)隔在特定的領(lǐng)域，而新興的資產(chǎn)管理機構(gòu)則完全沒有限制，他們通過創(chuàng)造各種證券化方式在國債、公司債、抵押貸款等各領(lǐng)域進行組合投資，如同PIMCO的首席投資官Bill Gross在1986年他寫的第一篇名為Bond Wars的隨筆寫到 “只有有人能夠創(chuàng)造一個證券化工具，一切都可以進行套利（…anything in theworld can be arbed， if onlysomeone would create asecurity to do it）”。 這些金融工具在創(chuàng)設(shè)之初，因為可交易性差，而往往是非標(biāo)準(zhǔn)化的和OTC的（判斷標(biāo)準(zhǔn)與非標(biāo)的區(qū)別不是其交易的市場，而是其可交易的本質(zhì)，國外稱為marketablebond與non-marketable bond）。 但隨著這些工具的投資價值被投資者所認(rèn)識，規(guī)模的擴大與市場的成熟，使得原本非標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品逐漸標(biāo)準(zhǔn)化，并成為場內(nèi)交易工具。 例如，成熟金融市場上銀行貸款往往存在流動性較好的二級市場，因此，相伴隨也同樣存在可以投資貸款的基金（loan fund）。 中資銀行理財產(chǎn)品的出現(xiàn)與壯大，實際就是通過管制套利與創(chuàng)設(shè)（非標(biāo)）投資工具，打通了客戶資金與貨幣市場、債券市場、股票市場，特別是信貸市場的區(qū)隔，平滑了投資譜系中的收益風(fēng)險曲線，促進了中國投資有效前沿面的形成，也成為自身快速發(fā)展的催化劑。 2012年以來，中國證監(jiān)會、保監(jiān)會推出了一系列券商資管、基金公司子公司定向產(chǎn)品以及保險公司債權(quán)計劃等政策，都可以看作監(jiān)管機構(gòu)在市場力量的推動下，放開投資管制，使得資產(chǎn)管理機構(gòu)投資更有效的努力。 未來，資產(chǎn)管理行業(yè)面對的投資邊界還會進一步擴大，這既是由于金融產(chǎn)品與交易技術(shù)的創(chuàng)新仍層出不窮，更是由于市場的波動和信息時代的信息壁壘被打破。 新的市場環(huán)境下，信用風(fēng)險與流動性風(fēng)險的累積使中國的資產(chǎn)管理行業(yè)面臨前所未有的變局與波動，信息高速傳遞也放大了噪音所帶來的擾動。 傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)面對金融市場一般僅作為買方被動接受金融市場上的債券、股票等金融產(chǎn)品進行資產(chǎn)配置，但由于在市場缺乏有效對沖工具時，系統(tǒng)風(fēng)險難于避免以及資產(chǎn)管理機構(gòu)原有的信息優(yōu)勢被財經(jīng)網(wǎng)站、微信、微博等新媒體、自媒體的發(fā)展不斷削弱（當(dāng)下，一個微信圈足夠廣的散戶擁有的市場信息可能不比一個小券商少）等原因，對抗信用風(fēng)險與市場風(fēng)險的關(guān)鍵更在于獲得收益足夠的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。 如同打乒乓球，在無法判斷對方來球旋轉(zhuǎn)方向時，重板是最有效的回球方式。 因此，資產(chǎn)管理行業(yè)競爭重點與專業(yè)能力建設(shè)除傳統(tǒng)的市場分析與大類資產(chǎn)配置外，也要增加金融工具創(chuàng)設(shè)以獲得風(fēng)險與收益配比更佳的優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的能力，即尋找新α的能力，仍局限于固有投資領(lǐng)域的資產(chǎn)管理機構(gòu)只能是自廢武功。 這方面，耶魯基金會就是一個很好的例子。 這家表現(xiàn)優(yōu)異的長期捐贈基金管理機構(gòu)是最早進入另類投資領(lǐng)域的資產(chǎn)管理者，1973年起投資杠桿收購，1976年進入風(fēng)險投資基金領(lǐng)域，上世紀(jì)80年代使用量化對沖工具開始絕對回報策略，從而為其帶來豐厚的回報。 新形勢下國內(nèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)核心能力除市場投資的研究能力、大類資產(chǎn)的交易能力、平衡有效的風(fēng)險控制能力外，還應(yīng)有金融工具的創(chuàng)設(shè)能力和客戶投資活動粘合的能力。 優(yōu)良資產(chǎn)只能是來自于實體經(jīng)濟。 9月份曾經(jīng)有個流傳很廣的段子—“做標(biāo)債的從全球經(jīng)濟到美國QE、新興市場危機到國內(nèi)工業(yè)增加值、流動性分析，然后又是久期，凸性，騎乘免疫、二叉樹定價，終于把收益率做到了6％，然后銀行一個客戶經(jīng)理買了一個非標(biāo)，眼睛一閉一睜，輕輕松松地做到了9％”。 段子反映了市場的一種情緒，在實際路徑選擇上，決不能如此簡單與放縱。 資產(chǎn)管理行業(yè)應(yīng)逐步建立“資管投行”的理念與模式。 “資管投行”意味著資產(chǎn)管理行業(yè)不能僅僅充當(dāng)買方被動接受金融市場上的債券、股票等金融產(chǎn)品，在某些時候要成為金融產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)者，主動去創(chuàng)設(shè)金融工具以融入實體經(jīng)濟。 不同于僅為交易而存在的狹義投資銀行，“資管投行”的精神在于傳承商業(yè)銀行的精神，利用資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)獲得的中長期穩(wěn)定資金把投資融入不同生命周期、不同類型企業(yè)的各層面經(jīng)濟活動當(dāng)中，包括流動資金貸款、項目融資、權(quán)益融資、并購重組、現(xiàn)金管理等，從而在經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)性變化的背景下獲得優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，也更好地支持了實體經(jīng)濟。 “資管投行”的價值一是在于將資產(chǎn)管理的大類資產(chǎn)配置的方法進一步下沉企業(yè)經(jīng)濟活動中，在中觀組合管理的基礎(chǔ)上通過加強微觀層面與融資客戶的粘合，通過對所投資資產(chǎn)的信用資質(zhì)變化和還款來源的持續(xù)監(jiān)控和管理，降低違約風(fēng)險、提高投資收益；二是作為嫁接投融資的一座橋梁，“資管投行”在市場主導(dǎo)的直接融資體系中為企業(yè)提供中長期金融服務(wù)解決方案，幫助企業(yè)乃至實體經(jīng)濟突破在發(fā)展中的各種制約和瓶頸。 我認(rèn)為在現(xiàn)階段有三個主題可供資管投行選擇，一是城鎮(zhèn)化背后的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化；二是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、過剩產(chǎn)能淘汰背后的并購重組；三是資本項下開放與美國經(jīng)濟轉(zhuǎn)強背后的海外投資。 如果有現(xiàn)成金融產(chǎn)品可以選擇，我們可以去評估并投資，如果市場缺乏相應(yīng)的產(chǎn)品，資產(chǎn)管理機構(gòu)應(yīng)借助資管本身的資金實力，通過內(nèi)部的不同部門或是合作伙伴，創(chuàng)設(shè)金融工具，使得資產(chǎn)管理的投資觸角直接作用到實體經(jīng)濟。 資金端，傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理與投資者的粘合度弱，客戶往往掌握在渠道手中。 但互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使得資管業(yè)務(wù)與客戶拉近了，直接改變產(chǎn)品服務(wù)提供商與客戶、渠道之間的關(guān)系。 互聯(lián)網(wǎng)的精神內(nèi)涵是“開放、平等與客戶體驗”。 開放。 按馬化騰的說法，互聯(lián)網(wǎng)是“連接一切”，我理解還要加上“拉到眼前”，通過移動互聯(lián)，任何銷售中介都失去了存在的價值。 互聯(lián)網(wǎng)金融下，標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品與非金融產(chǎn)品一樣都可以直接推送到客戶眼前。 平等。 互聯(lián)網(wǎng)時代，消費者之間、消費者與生產(chǎn)者之間也更見平等。 以前，資產(chǎn)管理總認(rèn)為投資者是分層次的，但淘寶淘寶天貓雙十一350億的交易量，證明了互聯(lián)網(wǎng)上任何人都可能是英雄。 正如David Bowie在倫敦奧運會上的歌曲“Heroes”所唱的“we can be heroes, just for oneday”。 互聯(lián)網(wǎng)金融面前，私人銀行客戶、財富管理客戶、大眾理財客戶、屌絲理財客戶的邊界模糊了。 消費者與生產(chǎn)者的平等，消費者參與生產(chǎn)決策。 對金融而言，就是信息的透明。 你會發(fā)現(xiàn)，在互聯(lián)網(wǎng)上，你的信息占有量可能并不比一個經(jīng)常上網(wǎng)的老太太更多些。 客戶通過各種自己的知識、通過專業(yè)網(wǎng)站，完全可以對不同機構(gòu)提供的金融產(chǎn)品做清晰的對比。 客戶體驗。 以“客戶為中心”的提法太虛化了，互聯(lián)網(wǎng)強調(diào)把客戶體驗做到及至才能生存。 有人說，要以“二”的精神做互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融。 如果你做的不夠好，說明你還不夠“二”。 因此，而互聯(lián)網(wǎng)的開放為資產(chǎn)管理行業(yè)直接面對終端客戶提供了條件，但也需要金融機構(gòu)低下原本高傲的頭，按照互聯(lián)網(wǎng)的精神去改變自己的基因。 但同時看到，復(fù)雜金融產(chǎn)品難以完全在互聯(lián)網(wǎng)上進行風(fēng)險的揭示與定價，因此資產(chǎn)管理產(chǎn)品直接通過互聯(lián)網(wǎng)對接投資者或是標(biāo)準(zhǔn)化程度高的貨幣市場基金類的產(chǎn)品，或是需要提供模塊化的財富管理服務(wù)。 例如，互聯(lián)網(wǎng)和資產(chǎn)管理相結(jié)合可以通過大數(shù)據(jù)挖掘?qū)蛻粝M模式和日常資金流的進行分析從而篩選出客戶的資產(chǎn)負(fù)債情況，收入情況，風(fēng)險承受能力等一系列必要條件，并可以據(jù)此推薦適宜的投資組合。 投資組合的資產(chǎn)則是由模塊化的資產(chǎn)管理產(chǎn)品所組成，客戶即可以選擇“一鍵式投資”，也可以按照自己的特定需求做相應(yīng)配置比例的調(diào)整或刪改。 模塊化財富管理服務(wù)透過互聯(lián)網(wǎng)這一開放平臺，平等地將一切可投資資源、財富顧問服務(wù)、個性化資產(chǎn)配置、金融產(chǎn)品評級等服務(wù)完整的呈現(xiàn)在每一個客戶面前，使得大眾財富客戶既能獲得等同于私人銀行客戶一樣“tailor-made”的用戶體驗，既借助互聯(lián)網(wǎng)金融將服務(wù)門檻下移，這正是金融民主化的體現(xiàn)。 但在客戶層面表現(xiàn)出相對多樣化的資產(chǎn)配置背后，資產(chǎn)管理機構(gòu)仍可實現(xiàn)集約化的投資與管理。 從資訊提供、市場研究、組合管理、模型設(shè)計、交易經(jīng)紀(jì)、托管清算到平臺系統(tǒng)，資產(chǎn)管理本身就是一個業(yè)態(tài)豐富的行業(yè)。 資產(chǎn)管理行業(yè)如向投資銀行、財富管理兩端跨界延伸，所提出的多元化的能力要求，更使差異化發(fā)展與同業(yè)競合成為必然。 不論是銀行、信托、券商、保險、基金，都有其發(fā)展的空間，但發(fā)展與合作的前提是價值提供的核心競爭能力。 各類資產(chǎn)管理機構(gòu)都應(yīng)根據(jù)自身資源稟賦，確定適合的戰(zhàn)略進行業(yè)務(wù)擺布，例如信托業(yè)可以發(fā)揮基礎(chǔ)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)化設(shè)計方面的能力向投資銀行發(fā)展，可以借助信托清晰的法律關(guān)系通過家族信托等工具的拓展向私人銀行進軍，也可以發(fā)展清算托管平臺業(yè)務(wù)成長為紐約道富銀行一樣以托管業(yè)務(wù)見長的機構(gòu)。 沒有價值提供能力的機構(gòu)是沒有生存空間的，單純的通道業(yè)務(wù)一方面拉長了中介鏈，催生資管泡沫，提高了金融體系的杠桿率，增加了系統(tǒng)性的流動性風(fēng)險；一方面使參與者心態(tài)浮躁，一味賺快錢而忽視了能力建設(shè)與基礎(chǔ)工作的推進，最終在市場變化、政策改變之后敗下陣來。 間接融資體系以銀行為主導(dǎo)，而在以金融市場為主導(dǎo)的直接融資體系中，資產(chǎn)管理行業(yè)連接投融資，具有核心地位，沒有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的良性發(fā)展，就不可能有間接融資到直接融資的轉(zhuǎn)換。 正所謂守正出奇，資產(chǎn)管理行業(yè)應(yīng)堅守代客理財?shù)谋驹春蛯I(yè)的資產(chǎn)配置、組合管理、風(fēng)險平衡的理念，根據(jù)新的市場環(huán)境，跨界布局尋找新的收益驅(qū)動因素與資金獲得方式，資產(chǎn)管理行業(yè)之路應(yīng)該可以走得更遠(yuǎn)。

幫扶資金發(fā)放和使用應(yīng)當(dāng)堅持什么的原則

幫扶資金的管理和使用應(yīng)堅持“依檔幫扶”、“先建檔、后幫扶、實名制”的原則。

并對困難職工檔案實行動態(tài)管理，做到隨時發(fā)現(xiàn)隨時錄入，隨時變化隨時調(diào)整，隨時脫困隨時撤檔。

什么是幫扶資金？

1、扶持資金指的是政府或其他機構(gòu)為了推動某個特定行業(yè)或領(lǐng)域的發(fā)展，提供的經(jīng)濟支持和資金幫助。 這些資金通常以津貼、貸款、補貼或其他形式發(fā)放，用于支持創(chuàng)新項目、新興產(chǎn)業(yè)、小微企業(yè)、科技研發(fā)、教育培訓(xùn)等方面。

2、扶持資金的目的是通過提供經(jīng)濟支持，推動相關(guān)行業(yè)或領(lǐng)域的發(fā)展，促進經(jīng)濟增長和社會進步。 它能夠幫助創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)和機構(gòu)解決資金問題，降低投資和運營風(fēng)險，提高創(chuàng)新和競爭能力。

幫扶資金的重要性

扶持資金的重要性在于它可以為創(chuàng)新和發(fā)展提供必要的資金支持，推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級。具體來說，扶持資金有以下幾個方面的重要性：

1、促進創(chuàng)新

扶持資金可以為創(chuàng)新項目和研發(fā)提供資金支持，鼓勵創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)進行科技創(chuàng)新和技術(shù)升級。 通過提供資金，可以幫助創(chuàng)新項目從理論階段到實踐階段的轉(zhuǎn)化，推動技術(shù)成果的商業(yè)化和市場應(yīng)用。

2、帶動就業(yè)

扶持資金的發(fā)放可以促進相關(guān)行業(yè)和領(lǐng)域的發(fā)展，帶動就業(yè)機會的增加。 特別是對于小微企業(yè)和初創(chuàng)公司來說，扶持資金可以幫助他們渡過初期的困難，創(chuàng)造更多的就業(yè)機會，減少就業(yè)壓力。

3、提升競爭力

通過扶持資金的使用，企業(yè)可以提升自身的競爭力。 資金的支持可以用于技術(shù)改造、設(shè)備更新、產(chǎn)品研發(fā)等方面，提高企業(yè)的生產(chǎn)能力和產(chǎn)品質(zhì)量，增強市場競爭力。

4、促進可持續(xù)發(fā)展

扶持資金通常會給予符合可持續(xù)發(fā)展理念的項目和企業(yè)更多的支持。 這可以促進資源節(jié)約與循環(huán)利用，推動環(huán)保技術(shù)和綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

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